D&O25 jul 2026
Assegurança D&O per a pimes vs grans empreses
L'assegurança D&O no és un producte únic: canvia amb la mida i l'estructura de l'empresa. Li expliquem què separa el mercat mitjà dels grans riscos i com dimensionar el límit.
Llegir→Àrea de cobertura · 01
Assegurança D&O per a administradors i directius
L'única pòlissa del programa que no protegeix l'empresa, sinó les persones que la dirigeixen, i davant d'un risc que arriba al seu patrimoni personal sense límit.
01Visió general
En què consisteix
L'assegurança de D&O respon de les reclamacions dirigides contra administradors, consellers i directius per les seves decisions de gestió. La seva particularitat és de qui protegeix el patrimoni: no el de la societat, sinó el de la persona. L'article 236 de la Llei de societats de capital fa respondre els administradors davant la societat, davant els socis i davant els creditors socials pels danys que causin amb actes contraris a la llei, als estatuts o als deures del càrrec, i aquesta responsabilitat no té més límit que el patrimoni de l'administrador.
Hi ha dos detalls d'aquesta norma que expliquen per què existeix la pòlissa. El primer és que la culpabilitat es presumeix, llevat de prova en contrari, quan l'acte és contrari a la llei o als estatuts: la càrrega de provar que es va actuar correctament recau en l'administrador. El segon és que ni tan sols el suport de la junta general no exonera. Una decisió aprovada pels socis continua sent, davant d'un creditor, responsabilitat personal de qui la va executar.
Sol·liciti una anàlisi de la seva cobertura
Parli amb un tècnic: 932 419 400
Fitxa
- Prescripció de l'acció
- 4 anys
- Abast
- També administradors de fet
- Base temporal
- Claims made
- Corredoria inscrita a la DGSFP
- J0140
La responsabilitat d'un administrador no neix de l'assegurança, neix de la llei. L' article 236 de la Llei de societats de capital estableix que els administradors responen davant la societat, davant els socis i davant els creditors socials del dany que causin per actes o omissions contraris a la llei o als estatuts, o pels realitzats incomplint els deures inherents al càrrec, sempre que hi hagi intervingut dol o culpa.
I hi afegeix tres precisions que convé llegir a poc a poc. La culpabilitat es presumeix, llevat de prova en contrari, quan l'acte és contrari a la llei o als estatuts. L'acord de la junta general no exonera en cap cas. I la responsabilitat arriba també a l'administrador de fet: a qui exerceix les funcions sense títol, amb títol nul o extingit, i a aquell sota les instruccions del qual actuen els administradors formals.
El que decideix un sinistre de D&O són dues dates
En aquesta línia la pòlissa opera gairebé sempre per reclamació, no per ocurrència: el que activa la cobertura és quan es reclama, no quan es va prendre la decisió. Això converteix dues dates del condicionat en el paràmetre més important del contracte, per damunt del límit.
La primera és la retroactivitat: fins on cap enrere arriba la cobertura. La segona és el període de descobriment posterior: quant temps després d'acabar el contracte s'admeten encara reclamacions per fets de la seva vigència.
L'article 73 de la Llei de contracte d'assegurança admet les dues formes de delimitar-ho, amb un sòl en cadascuna —cobertura posterior no inferior a un any, o retroactivitat d'almenys un any— i les qualifica expressament de clàusules limitatives conforme a l'article 3. Això no és una subtilesa jurídica: significa que s'han de destacar de manera especial i ser acceptades específicament per escrit, i que una delimitació temporal amagada a l'articulat és discutible.
El moment de més risc és el canvi d'asseguradora. Si la pòlissa nova arrenca amb una retroactivitat més curta que l'antiguitat real del càrrec, s'obre un buit pel qual es cola precisament allò que encara no ha prescrit: l'acció de responsabilitat prescriu als quatre anys.
Per què a través d'una corredoria
Com a corredoria inscrita al registre de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones amb la clau J0140, New Brokers treballa per mandat del client, no per compte de cap asseguradora.
En D&O això importa per un motiu que rarament s'esmenta en contractar: l'assegurat i el prenedor no són la mateixa persona. La societat paga la prima, però qui té el patrimoni en joc és l'administrador, i els seus interessos no sempre coincideixen amb els de l'empresa —de manera molt visible en un concurs—. Negociar el condicionat mirant qui protegeix de debò cada tram, i no només el preu, és la diferència entre una pòlissa que respon i una que es discuteix.
02Cobertures
Què cobreix
Side A — patrimoni personal de l'assegurat
Respon directament a l'administrador quan la societat no pot indemnitzar-lo, típicament per insolvència o per prohibició legal. És el tram que de debò protegeix la persona.
Side B — reemborsament a la societat
Retorna a l'empresa el que hagi avançat per defensar o indemnitzar els seus administradors, quan estatutàriament pot i decideix fer-ho.
Side C — responsabilitat de la mateixa societat
Cobreix l'entitat per reclamacions de valors, habitual en societats cotitzades o amb emissions al mercat. En societats no cotitzades sol contractar-se amb abast restringit.
Despeses de defensa jurídica
El cost d'advocat i procurador des de la primera actuació, inclosos els procediments penals que se segueixin contra l'administrador per fets relacionats amb la seva gestió.
Constitució de fiances
Les fiances civils i penals que exigeixi el jutjat per assegurar responsabilitats o eludir mesures cautelars personals.
Reclamacions de la societat i dels socis
L'acció social de responsabilitat, exercida per la societat o subsidiàriament per la minoria, i l'acció individual de socis o tercers perjudicats directament.
Reclamacions de creditors i insolvència
Les derivades de la qualificació del concurs i de la responsabilitat per deutes, que és la via per la qual arriben més reclamacions a un administrador de societat no cotitzada.
Responsabilitat davant l'Administració
Els procediments sancionadors i de derivació de responsabilitat, inclosa la tributària i la de Seguretat Social, en la mesura que siguin legalment assegurables.
Reclamacions laborals d'ocupació
Les demandes per pràctiques indegudes d'ocupació dirigides contra directius: discriminació, assetjament o acomiadament improcedent imputat a la seva decisió personal.
Extensió a filials i a nous càrrecs
L'empara als administradors de societats participades i a qui s'incorpora durant la vigència, la inclusió dels quals convé deixar automàtica al condicionat.
03Capitals
Límits i franquícia
| Concepte | Règim legal |
|---|---|
| Prescripció de l'acció (art. 241 bis LSC) | 4 anys des que va poder exercitar-se |
| Presumpció de culpa (art. 236.1 LSC) | Si l'acte és contrari a la llei o als estatuts |
| Acord de la junta general (art. 236.2 LSC) | No exonera en cap cas |
| Cobertura posterior en claims made (art. 73 LCS) | No inferior a un any |
| Retroactivitat en claims made (art. 73 LCS) | Almenys un any abans del contracte |
Naturalesa de les clàusules claims madeLimitatives (art. 3 LCS)
Aquesta taula recull el règim que fixen la Llei de societats de capital i la Llei de contracte d'assegurança, no les condicions d'una pòlissa concreta. Que les clàusules de delimitació temporal siguin limitatives significa que s'han de destacar de manera especial i ser específicament acceptades per escrit. Els límits, sublímits i franquícies del contracte es regeixen en tot cas per les seves condicions particulars.
Nova contractació
Sol·liciti proposta i condicions
Analitzem la seva activitat i la seva exposició real abans de demanar preu al mercat.
Sol·licitar propostaJa és client
Descarregui el seu certificat
Els seus certificats, pòlisses i sol·licituds són a l'àrea de clients.
Accedir a l'àrea de clients04Abast
Què no cobreix
Les exclusions d'una pòlissa de D&O separen la decisió equivocada, que és assegurable, de l'acte deliberat, que no pot ser-ho.
El dol, el frau i l'enriquiment personal il·lícit, un cop declarats per sentència ferma. Fins aquell moment la pòlissa sol avançar les despeses de defensa, amb obligació de reintegrament.
Les reclamacions anteriors o circumstàncies ja conegudes en contractar i no declarades al qüestionari.
Les multes i sancions de caràcter penal, i aquelles que la jurisdicció aplicable declari no assegurables.
El dany corporal i el dany material, que corresponen a la pòlissa de responsabilitat civil general, no a la d'administradors.
El perjudici econòmic causat a un client per un error en la prestació del servei, que és terreny de la RC professional.
Les reclamacions entre assegurats, llevat de les expressament admeses, com l'acció social o les derivades d'un procediment concursal.
La retribució del mateix administrador i les reclamacions pel seu contracte de treball o d'alta direcció.
Els fets ocorreguts abans de la data de retroactivitat pactada, que és el paràmetre que més convé revisar en canviar d'asseguradora.
05Casos d'ús
Quan se li exigirà
Concurs de la societat i qualificació culpable
L'empresa entra en concurs i l'administració concursal o els creditors sostenen que es va agreujar la insolvència, que es va endarrerir la sol·licitud o que no es va portar comptabilitat ordenada.
Què implica
És la via per la qual arriben més reclamacions a un administrador de societat no cotitzada. Sense D&O, les despeses de defensa surten de la butxaca de l'administrador des del primer dia, amb la societat ja sense patrimoni per avançar-les-hi: exactament el supòsit per al qual existeix la garantia Side A.
Derivació de responsabilitat tributària
L'Administració imputa a l'administrador deutes de la societat per no haver fet els actes necessaris per al compliment de les obligacions tributàries, o per haver-ne consentit l'incompliment.
Què implica
El procediment és administratiu abans que judicial i el seu cost de defensa comença a córrer de seguida. L'assegurabilitat del deute derivat depèn de la seva naturalesa i de la jurisdicció; la de les despeses de defensa, no.
Decisió estratègica que surt malament
Una inversió, una adquisició o un tancament de línia que els socis consideren a posteriori un error de gestió, i sobre el qual s'exercita l'acció social de responsabilitat.
Què implica
L'article 226 protegeix la discrecionalitat empresarial si es va actuar de bona fe, sense interès personal, amb informació suficient i seguint un procediment de decisió adequat. Acreditar aquestes quatre condicions exigeix documentació i defensa tècnica, i aquest cost és el que cobreix la pòlissa encara que la reclamació acabi desestimant-se.
06Procés
Com es contracta
Mapa de càrrecs i de societats
Identifiquem qui està exposat: consell, administradors solidaris o mancomunats, apoderats amb facultats d'alta direcció i administradors de societats participades. La llei arriba també a qui administra de fet, sense títol.
Anàlisi de l'exposició real
Revisem estructura societària, situació patrimonial, endeutament, operacions vinculades i plans d'inversió o desinversió. El risc de D&O creix amb la tensió financera, no amb la mida.
Col·locació i negociació de la delimitació temporal
Comparem límit, sublímits per assegurat i, sobretot, data de retroactivitat i període de descobriment posterior. En claims made, aquestes dues dates decideixen més sinistres que el límit.
Emissió i acompanyament en la reclamació
Emetem la pòlissa, verifiquem que la notificació de circumstàncies estigui ben pautada i el representem davant l'asseguradora des de la primera reclamació, que en D&O sol arribar com una carta i no com una demanda.
07Programa
Cobertures que es coordinen amb aquesta
RC Professional / E&O
L'error en la prestació d'un servei a un client és de la RC professional; la decisió de gestió que perjudica la societat o els seus creditors és de D&O. La frontera cal deixar-la escrita.
RC General, patronal i de producte
El dany corporal i material a tercers queda fora del D&O i correspon a la pòlissa de responsabilitat civil de la societat.
Ciberriscos
Un incident greu pot derivar en reclamacions personals contra administradors per manca de diligència en la supervisió de la seguretat.
Responsabilitat mediambiental
L'incompliment ambiental genera responsabilitat de la societat i, en paral·lel, possible responsabilitat personal de qui l'havia de supervisar.
Crèdit i caució
La insolvència que dispara la reclamació contra l'administrador sol venir precedida d'impagaments que l'assegurança de crèdit hauria amortit.
08Dubtes freqüents
Preguntes freqüents
És obligatòria l'assegurança D&O?
No existeix una obligació legal general de contractar-la. El que sí que existeix és la responsabilitat que cobreix: l'article 236 de la Llei de societats de capital fa respondre els administradors davant la societat, els socis i els creditors amb el seu patrimoni personal. A la pràctica, es torna obligatòria per via contractual quan entra un inversor, un fons o un soci institucional, que sol exigir-la com a condició per incorporar-se al consell.
A qui protegeix exactament la pòlissa, l'empresa o la persona?
La persona, principalment. La garantia Side A respon directament a l'administrador quan la societat no pot indemnitzar-lo, que és just el que passa en un concurs. La Side B reemborsa l'empresa el que hagi avançat, i la Side C cobreix la mateixa societat per reclamacions de valors, habitual només en entitats cotitzades. Si calgués quedar-se amb un tram, el que protegeix el patrimoni personal és el Side A.
Cobreix el D&O les reclamacions per deutes amb Hisenda o la Seguretat Social?
Les despeses de defensa del procediment sí que es cobreixen habitualment. El deute derivat en si depèn de la seva naturalesa i del que la jurisdicció aplicable consideri assegurable: una sanció de caràcter penal no ho és en cap cas. És una de les delimitacions que més varia entre condicionats i convé llegir-la abans de signar, no després de rebre la notificació.
Què vol dir que la pòlissa opera per reclamació o claims made?
Que el que activa la cobertura no és quan va ocórrer el fet, sinó quan es reclama. L'article 73 de la Llei de contracte d'assegurança admet dues variants: estendre la cobertura a reclamacions posteriors al final del contracte durant un període no inferior a un any, o limitar-la a les reclamacions fetes durant la vigència sempre que cobreixi fets ocorreguts almenys un any abans. Totes dues són clàusules limitatives conforme a l'article 3, de manera que s'han de destacar de forma especial i acceptar-se específicament per escrit.
Si deixo el càrrec, continuo cobert?
Depèn del període de descobriment posterior que tingui contractat la pòlissa i de la data de retroactivitat de la que la substitueixi. L'acció de responsabilitat contra administradors prescriu als quatre anys des que va poder exercitar-se, així que l'exposició sobreviu amb folgança a la sortida del càrrec. És la revisió més oblidada en cessar i la que convé fer abans de signar la baixa.
Quina documentació necessiten per preparar una proposta?
Els comptes anuals dels dos últims exercicis, l'estructura societària amb les seves participades, la composició de l'òrgan d'administració, el detall d'operacions vinculades i finançament, i qualsevol reclamació o circumstància coneguda que pugui derivar-ne una. Si disposa de pòlissa vigent, les seves condicions particulars i molt en concret la seva data de retroactivitat.
Anàlisis relacionades
D&O5 jul 2026
Assegurança D&O: què cobreix i qui la necessita
L'assegurança D&O protegeix el patrimoni personal d'administradors i directius davant de reclamacions per la seva gestió. Us expliquem què cobreix, què exclou i qui la necessita.
Llegir→Informació orientativa, sense caràcter vinculant. Les cobertures, els límits i les exclusions es regeixen en tot cas per les condicions particulars de cada pòlissa. New Brokers Correduría de Seguros, S.L., inscrita al registre de la DGSFP amb la clau J0140.